A pandemia de Covid-19 transformou completamente o cen\u00e1rio de neg\u00f3cios para 2020, com impactos expressivos em todos os setores da atividade econ\u00f4mica. O mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A, ou mergers & acquisitions) tamb\u00e9m sofreu efeitos imediatos, como consequ\u00eancia da forte desvaloriza\u00e7\u00e3o do real ante o d\u00f3lar e pelo pessimismo dos mercados de a\u00e7\u00f5es, globalmente, inclusive no Brasil.<\/p>\n
Naturalmente, as primeiras movimenta\u00e7\u00f5es deste mercado foram no sentido de aumentar a cautela e reduzir a velocidade de novas transa\u00e7\u00f5es, com as empresas concentradas em analisar os impactos causados pela Covid-19 e formular pol\u00edticas de respostas \u00e0 crise. Os acordos previamente negociados, ou que se encontravam em est\u00e1gios avan\u00e7ados, progridem lentamente. J\u00e1 os contratos em fase \u2018pr\u00e9-due dilligence\u2019 (na qual se levantam riscos e oportunidades de uma transa\u00e7\u00e3o) n\u00e3o chegaram a ser cancelados, mas adiados.<\/p>\n
Prosperar diante dos desafios<\/strong><\/p>\n Apesar do panorama adverso, h\u00e1 uma expectativa de aumento no volume de transa\u00e7\u00f5es na segunda metade de 2020, uma vez que h\u00e1 um movimento de investidores que iniciaram a busca por oportunidades no Brasil com a pandemia e juro baixo.\u00a0\u201cEmbora a dura\u00e7\u00e3o e a extens\u00e3o dos efeitos da crise permane\u00e7am incertas, aqueles executivos que responderam rapidamente \u2013 antecipando impactos, mitigando riscos e prestando aten\u00e7\u00e3o \u00e0s novas oportunidades \u2013 poder\u00e3o prosperar diante dos desafios atuais\u201d, afirma Venus Kennedy, s\u00f3cia da \u00e1rea de Consultoria Empresarial e l\u00edder da pr\u00e1tica de Strategy, Analytics e M&A da Deloitte.<\/p>\n Diante do cen\u00e1rio incerto, \u00e9 fundamental tra\u00e7ar uma estrat\u00e9gia clara que contemple todos os pontos de um processo de M&A, para que acordos em andamento (e futuros) possam avan\u00e7ar com mais tranquilidade. A chave aqui \u00e9 planejar uma execu\u00e7\u00e3o com mais tempo e tranquilidade, levando em conta poss\u00edveis atrasos decorrentes de quest\u00f5es regulat\u00f3rias e de finaliza\u00e7\u00e3o de processos de dilig\u00eancia na empresa que est\u00e1 sendo negociada, destaca Reinaldo Grasson, s\u00f3cio da \u00e1rea de Financial Advisory e l\u00edder da pr\u00e1tica de Corporate Finance da Deloitte. \u201cA coordena\u00e7\u00e3o virtual do processo de M&A pode alongar o prazo de conclus\u00e3o da transa\u00e7\u00e3o. \u00c9 preciso direcionar esfor\u00e7os para planejar uma integra\u00e7\u00e3o r\u00e1pida p\u00f3s-aquisi\u00e7\u00e3o visando a maximizar ganhos com sinergias e minimizar riscos de disruptura nas operac\u00f5es\u201d, recomenda.<\/p>\n Desafios e oportunidades<\/strong><\/p>\n \u00a0<\/strong>Nesse contexto da crise, os processos de M&A devem ser planejados com uma defini\u00e7\u00e3o entre duas estrat\u00e9gias principais: uma estrat\u00e9gia defensiva, priorizando a prote\u00e7\u00e3o\u00a0 do neg\u00f3cio; ou a ofensiva, acelerando a transforma\u00e7\u00e3o do modelo de neg\u00f3cios. \u201cDentro do primeiro modelo, as empresas devem estar atentas a oportunidades de desinvestimento de neg\u00f3cios n\u00e3o essenciais ou de baixo desempenho, estabelecer alian\u00e7as para investimentos conjuntos e buscar aquisi\u00e7\u00f5es oportunistas para refor\u00e7ar e proteger o core business\u201d, explica Grasson.<\/p>\n No cen\u00e1rio mais agressivo, as oportunidades surgem a partir de processos de reorganiza\u00e7\u00e3o e otimiza\u00e7\u00e3o para a nova realidade, com estabelecimento de alian\u00e7as e joint-ventures. As chances de M&A devem surgir, de maneira geral, de empresas de setores que lidam com tecnologias mais disruptivas, naturalmente mais resilientes em meio \u00e0 crise da Covid-19.<\/p>\n Planejamento<\/strong><\/p>\n O pr\u00f3prio planejamento dos processos de M&A dever\u00e1 ser refor\u00e7ado, com olhar cuidadoso para aquela que costuma ser a primeira etapa, de due diligence. O cen\u00e1rio p\u00f3s-crise, ainda incerto, tende a trazer riscos ampliados e o papel da gest\u00e3o de riscos ganha uma dimens\u00e3o mais relevante.<\/p>\n \u201cA auditoria a ser realizada no target da opera\u00e7\u00e3o deve ser bastante detalhada, incluindo, n\u00e3o somente os tradicionais aspectos financeiros, mas tamb\u00e9m TI, opera\u00e7\u00f5es e recursos humanos\u201d, afirma Venus. A executiva ressalta ainda a import\u00e2ncia de desenvolver uma an\u00e1lise financeira que n\u00e3o considere o impacto da Covid-19, possibilitando avaliar a realidade dos neg\u00f3cios em um cen\u00e1rio pr\u00f3ximo do normal\u201d.\u00a0Diante desses desafios, realizar o planejamento de uma transa\u00e7\u00e3o de M&A com efici\u00eancia, enquanto os colaboradores atuam remotamente, tamb\u00e9m requer aten\u00e7\u00e3o a diversos pontos.<\/p>\n Alinhamentos frequentes, de prefer\u00eancia com hor\u00e1rio fixo e regular para reunir a equipe, s\u00e3o interessantes para manter a consist\u00eancia na comunica\u00e7\u00e3o, assim como o uso de ferramentas adequadas de trabalho virtual ajuda a manter o foco e humanizar o contato da equipe. Pontualidade e regularidade das reuni\u00f5es online s\u00e3o essenciais para unir os times, e a defini\u00e7\u00e3o pr\u00e9via de um profissional para atuar como coordenador da reuni\u00e3o, mantem as discuss\u00f5es centradas e organizadas.<\/p>\n Apesar de o mercado de M&A entrar em uma tend\u00eancia de baixa devido ao atual contexto, \u00e9 poss\u00edvel capturar oportunidades e redefinir estrat\u00e9gias para atravessar a crise com confian\u00e7a. Utilize o momento para se concentrar novamente no core business, e analise os dados gerados durante a crise para entender o que funciona para sua empresa, identificando os pontos fortes e as lacunas. O novo coronav\u00edrus acelerou o ritmo natural das mudan\u00e7as, e \u00e9 fundamental que as organiza\u00e7\u00f5es se adaptem a nova realidade.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A pandemia de Covid-19 transformou completamente o cen\u00e1rio de neg\u00f3cios para 2020, com impactos expressivos em todos os setores da atividade econ\u00f4mica. 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